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      行業資訊

      中國鋼鐵板材產品市場地位將持續穩定提升

      添加時間: 2016/6/14 11:24:09 來源:admin 點擊數:

       伴隨著中國經濟的快速發展,國內鋼鐵工業同樣迎來了輝煌的成就,從產量小國到占據全球半壁江山,中國鋼鐵行業發展創造了一個奇跡。時至今日,中國經濟發展遇到困難,鋼鐵行業更是哀鴻遍野,久違的一輪漲價在鋼鐵供應量大幅攀升之后迅速大跌。由于產業發展的不平衡,中國鋼鐵企業的品種布局直接影響著經濟效益,尤其是近幾年板卷類產品盈利情況明顯不如長材品種,作為大型企業紛紛選擇上馬的板材產品項目意義幾何?究竟是判斷失誤還是時機未到?

        從歷史發展規律來看,以螺紋鋼為代表的長材市場和以熱軋卷板為代表的板材市場的發展路徑,往往是螺紋鋼發展先行,熱軋卷板后來居上。就過去十來年,中國螺紋鋼和熱軋卷板產量對比來看,螺紋鋼與熱軋卷板比值由2003年的1.6降至2015年的1.1?紤]到冷系板卷產量的快速增加,其實熱軋卷板的產量統計遺漏較多,因此從大趨勢來看,中國鋼鐵產品長板材發展不會偏離歷史規律。

        事實上,在2008-2011年之間,中國螺紋鋼與熱軋卷板產量比值一度跌破1,只是政府的經濟刺激政策如2009年的“四萬億”強投資讓長板材產量比值在2012-2013年重新提升,2014-2015年產量比值再度回到下降通道。伴隨著中國經濟結構性的調整,筆者認為中國鋼鐵板材產品市場地位將持續穩定提升。

        相比較與長材,板材產量的增幅更為強勁

        市場關注鋼材品種強弱的時候,往往傾向于單純以價格為導向。相對而言,板材產品生產成本肯定要超過長材,以熱軋卷板和螺紋鋼為例,熱軋卷板成本基本要高于100元/噸以上。但是過去很長一段時間里面,我們看到國內三級螺紋鋼價格甚至熱軋卷板價格持平甚至更高一些,因此大家很自然地認為螺紋鋼市場更強。

        但是,衡量強弱不僅僅是價格,產量也是重要指標,過去十幾年里面,熱軋卷板產量穩步攀升,即便是2008-2009年產量也是同樣增長,螺紋鋼產量則出現一定程度的下降。就2015年的數據來看,雖然中國鋼鐵產量自1981年以來首先出現負增長,但熱軋卷板產量同比僅僅微降,相比之間建筑鋼材產量降幅優勢更為明顯。

      圖表1:2014-2015年主要鋼材品種產量及同比數據

      品種產量(萬噸)
      2015
      2014
      2013
      2015年同比
      2014年同比
      粗鋼
      80383
      82300.4
      81541
      -2.33%
      0.93%
      螺紋鋼
      20430.6
      21167.6
      20547.4
      -3.48%
      3.02%
      線材
      14723.3
      15411.7
      14902.8
      -4.47%
      3.41%
      熱卷
      18529.9
      18636.6
      18375.7
      -0.57%
      1.42%
      7332.9
      7341.5
      6716
      -0.12%
      9.31%
      8381.6
      7986.9
      7324
      4.94%
      9.05%
      型鋼
      7096.1
      6891.8
      7051.2
      2.96%
      -2.26%

        長材產品產能過剩程度遠遠超過板材品種

        根據調研數據顯示,目前長材產品產能過剩格局更為嚴重,以螺紋鋼為例,全國26個省、市、自治區共計255家螺紋鋼生產企業,其中涉及螺紋鋼年產能共計3.6億噸,2015年產量共計2.28億噸,2015年綜合產能利用率僅為63%。同期熱軋卷板年產能2.3億噸左右,2015年產量共計約2億噸,2015年綜合產能利用率為87%。

        就長期跟蹤的幾個主要品種樣本企業達產率而言,板材生產企業平均達產率要高于建筑鋼材,近一年熱卷平均達產率約為83%,螺紋鋼只有70%。板材生產企業廠內庫存波動幅度明顯低于螺紋鋼企業,而且庫存量相對偏小,板材生產企業運營更為穩健。

        圖表2:周度監測五大鋼材品種樣本企業達產率數據

        制造業的發展將有力支撐板材下游需求

        2015年,國務院印發《中國制造2025》的通知,提出堅持“創新驅動、質量為先、綠色發展、結構優化、人才為本”的基本方針,堅持“市場主導、政府引導,立足當前、著眼長遠,整體推進、重點突破,自主發展、開放合作”的基本原則,通過“三步走”實現制造強國的戰略目標:第一步,到2025年邁入制造強國行列;第二步,到2035年我國制造業整體達到世界制造強國陣營中等水平;第三步,到新中國成立一百年時,我制造業大國地位更加鞏固,綜合實力進入世界制造強國前列。

        從經濟發展軌跡來看,未來制造業一定是中國實體經濟增長的重要引擎,而制造業對板材市場的需求將支撐中國板材行業更加穩健的發展。從下游消費量來看,機械、汽車、輕工等行業會迎來轉折期,屆時板材需求量占比將進一步攀升。

        圖表3:2013-2016年下游行業用鋼量占比測算

        中國汽車產業發展空間較大

        中國汽車產銷量已經連續蟬聯世界第一的寶座,但中國汽車千人平均汽車保有量僅為105.83輛,低于世界平均水平,發達國家汽車千人汽車保有量基本都在500輛以上,因此中國汽車產業的發展空間仍然較大,得益于汽車鋼國產化,汽車用鋼消費將為板材需求提供穩定的支撐。

        家電行業可持續發展前景不錯

        毫無疑問,中國家電行業確實承受著高庫存的壓力,但是我們要看到中國家電行業的可持續性發展前景不錯。近期商品房銷售情況火爆,后期家電銷量會有相對不錯的表現,由于產品更新速度較快,居民家電更換為家電用鋼量可持續性發展提供了一定的保障。此外,智能化家電的崛起,將引領下一輪家電消費換代,這也有利于家電用鋼的消費。

        基礎建設拉動長材需求也提振板材消費

        在《交通基礎設施重大工程建設三年行動計劃》中,鐵路和城市軌道交通項目是建設“重頭戲”,重點推進103個城市軌道交通項目前期工作,新建城市軌道交通2000公里以上,涉及投資約1.6萬億元。另據權威人士表示,可建設城市軌道交通的城市范圍或將擴大,其中,對申報發展城市軌道交通的城市人口要求,將從城區人口達300萬人以上,下調至城區人口達150萬人以上。

        在高鐵站、軌道交通站、飛機場等項目將有效拉動鋼結構的發展,而鋼結構對板材的需求量更為旺盛。此外,鋼結構行業正迎來發展的好機遇,從時間上來看,鋼鐵工業的發展是建筑鋼結構行業發展的重要前提,在鋼鐵工業逐漸成熟后,建筑鋼結構行業才逐漸進入高速發展期。一般而言,一個國家的建筑鋼結構高速發展期約為20年,目前中國鋼鐵工業已經非常成熟。從空間上來看,美國、日本等西方發達國家鋼結構產量占粗鋼產量的比例基本都在25%以上,建筑鋼結構占建筑用鋼總量的比例通常超過50%;在美國工程建設中,鋼結構占51%,大約70%的非民居和2層以下的建筑采用輕鋼結構,日本新建的1-4層建筑大多采用輕鋼結構。然而中國鋼結構占粗鋼產量比重僅為5%,占建筑鋼材產量比重為10%。

        結語

        中國經濟結構正在發生變化,作為長材消費的主要下游行業房地產發展速度一定會下降,這一點不能簡單地從短期內的新開工面積變化去驗證,土地購置面積更是一個長遠的指標,眼下房地產新開工面積的同比增速提升,但土地購置面積同比卻在下滑;另外農村房地產及工業廠房建設等建筑鋼材需求連續下滑。因此從長遠而言,長材和板材需求正在并將持續分化,后期板材市場需求將更為穩健。從2016年農歷新年之后的熱軋卷板生產企業利潤水平而言,已經連續4個月高于螺紋鋼。如果計算整個品種的利潤水平,即考慮價格的同時也考慮產量,那么中國板材市場利潤水平一定好于以螺紋鋼為代表的長材市場,因此筆者認為中國鋼鐵板材產品市場地位將持續穩定提升。

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